LG와 SK의 배터리전쟁 드디어 마침표를 찍었다

오늘 4월11일자 기사로 LG와 SK의 배터리 분쟁이 합의점을 찾았다는 기사가 나왔습니다.

이번 합의는 미국 국제무역위원회(ITC)가 지난 2월에 내린 SK이노베이션의 배터리의 향후 10년간 수입 금지 결정에

대해 바이든 미국대통령이 거부권을 행사할 수 있는 시한을 하루 앞두고 이루어졌습니다.

아직 구체적인 합의문은 나오지 않았지만

LG가 요구한 3조원과 SK가 요구하는 1조원의 사이인 2조원 규모의 합의금으로 결론이 나올 가능성이 높은데요.

그렇다면 배터리 전쟁이 어떻게 시작되었고 소송과정에서의 주가가 어떻게 반응하였는지 살펴보겠습니다.

LG와 SK 배터리 소송일지

◇ 2019년

▲ 4월 29일 = LG화학[051910], ITC·연방법원에 SK이노베이션 영업비밀 침해 분쟁 제기

▲ 5월 = LG화학, 국내 경찰에 SK이노베이션 산업기술 유출방지 보호법 위반 혐의 고소

▲ 6월 10일 = SK이노베이션, 서울중앙지법에 영업비밀 침해 없었다는 채무부존재 확인 청구 및 명예훼손에 따른 손해배상 청구 소송

▲ 9월 3일 = SK이노베이션, ITC·연방법원에 LG화학 특허침해 분쟁 제기

▲ 9월 16일 = LG화학 신학철 부회장-SK이노베이션 김준 총괄사장 CEO 회동 무산

▲ 9월 17일 = 경찰, SK이노베이션 압수수색

▲ 9월 27일 = LG화학, ITC·연방법원에 SK이노베이션 특허침해 분쟁 맞제기

▲ 10월 3일 = ITC, 영업비밀 침해 소송에서 'SK이노베이션 중요 문서 제출 누락' 포렌식 명령

▲ 10월 22일 = SK이노베이션, 서울중앙지법에 LG화학이 과거 합의 파기했다는 내용의 소 취하 및 손해배상 청구 추가 소송

◇ 2020년

▲ 2월 14일 = ITC, 영업비밀 침해 분쟁에서 LG화학이 요청한 SK이노베이션 조기 패소 예비 결정

▲ 4월 17일 = ITC, SK이노베이션의 이의 제기에 따라 재검토 결정

▲ 8월 27일 = 서울중앙지법, SK이노베이션의 소 취하 및 손해배상 청구 기각. SK이노베이션 1심 패소

▲ 9월 25일 = ITC, 영업비밀 침해 소송 최종 결정 10월 5일에서 26일로 연기 발표

▲ 10월 26일 = ITC, 최종 결정 12월 10일로 재연기 발표

▲ 12월 10일 = ITC, 최종 결정 2021년 2월 10일로 재연기 발표

◇ 2021년

▲ 1월 28일 = 정세균 국무총리, 양사 소송 합의 촉구

▲ 2월 10일 = ITC, LG에너지솔루션(전 LG화학 배터리 사업 부문 부문) 최종 승리 및 SK이노베이션 배터리 미국 내 10년 수입금지 결정

▲ 4월 1일 = ITC, LG에너지솔루션이 제기한 특허 침해 사건 "SK, LG 특허 침해 아니다" 예비 결정

▲ 4월 10일 = LG·SK, 미국 행정부 ITC 결정 거부권 행사 여부 결정 시한 하루 앞두고 전격 합의

2021년 2월10일에 LG에너지솔루션의 최종승리 및 SK이노베이션 배터리 미국 내 10년 수입금지 결정이 가장 중요한 대목입니다.

10년동안 미국 수입금지는 SK이노베이션의 엄청난 타격이며 ITC는 SK이노베이션 소송이 배터리를 공급하는

포드와 폭스바겐이 미국 내에서 전기차를 생산하는데 차질이 없도록 부품 수입을 유예하는 조치를 내렸습니다.

SK는 그동안 LG가 요구하는 3조원 이상의 합의요구에 응하지 않고 미국정부에 로비를 하며

거부권 행사를 기대했는데요.

바이든의 거부권 행사 하루전날 합의한 것을 보면 거부권행사가 어렵다고 판단하여 10년간

수출이 금지되는 상황보다는 합의금을 조율하는 방안을 선택한 것 같습니다.

당장 다음 주의 LG화학과 SK이노베이션의 주가가 기대됩니다.

소송 진행 과정의 주가

LG화학은 소송진행 중 주가의 반응은 미비하였고 SK이노베이션의 경우 하락의 폭이 큰 만큼 주가도 반응을 해주는 모습입니다.

합의에 따라 불확실성이 해소되면서 SK이노베이션의 주가가 더 크게 반응할 것 같으며 국내 2차전지 배터리관련주도 그동안의 조정을 이겨내는 동반상승이 기대됩니다.

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종목은 고르기 어렵다면 ETF를 모아보자

안녕하세요

오늘은 지수추종 ETF가 아닌 업종별 ETF중에서 여러 가지를 소개해드리고

나의 투자성향에 맞는 종목으로 구성되어 있는 ETF를 찾아보는 시간을 갖도록 하겠습니다.

1. KODEX 삼성그룹

업종 ETF중 시가총액 가장 큰 1조 7천억이며 삼성그룹주로 구성되어있습니다.

최근 1개월 수익률은 –7%로 삼성전자의 삼성SDI의 비중이 대부분이어서 코스피지수와 연동되는 부분이 있습니다.

반도체, 2차 전지, 바이오, 물류, 전기전자, 생명보험, 디스플레이, 면세등 다양한 섹터를 고루 담을 수 있는 선택지이기도 합니다.

2. TIGER KRX2차전지K-뉴딜

2차전지 업종 관련한 많은 ETF중에서 비교적 최근에 상장한 TIGER KRX2차전지K-뉴딜입니다.

구성종목이 조금씩 다르지만 최근에 강했던 종목들 위주로 구성되어 있고 배터리3사의 비중이 고루

분포되어 있으며 2차 전지 주도주들의 상승이 시작된다면 좋은 수익률을 얻을 수 있을 만한 ETF입니다.

3. TIGER KRX BBIG K-뉴딜

K-뉴딜 ETF시리즈가 상장했을 당시 상장한 대표주로 가장 많고 다양한 종목들로 구성되어 있습니다.

배터리, 바이오, IT, 게임주로 구성되어 있으며 지금까지 지수상승을 이끌었던 성장주 중심위주로 구성되어있습니다.

현재는 그동안의 성장주가 조정을 받고 가치주들의 상승이 지수를 받치고 있어서

코스피지수보다 약한 모습을 보이고 있습니다.

성장주 위주의 반등을 보여준다면 다시 재반등을 보여줄 수 있다고 생각합니다.

4. TIGER 반도체

반도체 종목으로 구성되어 있는 ETF입니다. 반도체 중소형주가 고루 분포하고 있으며

특이한 점은 삼성전자는 포함되어 있지 않고 SK하이닉스가 가장 큰 비중으로 포함되어 있습니다.

현재 반도체는 큰 상승이후에 박스권에 갇혀있지만 반도체 빅사이클이 예상되는 올해와 내년에

박스권을 돌파하는 모습을 보여주었으면 좋겠습니다.

5. KODEX 자동차

전기차와 자율주행, 그리고 연초에는 애플카 이슈로 자동차 업종 종목들의 시세가 눈에 띠었습니다.

국내 최대 완성차 업체 현대차를 필두로 기아차, 현대모비스, 한온시스템, 만도 등 핫한 종목들로 구성되어있습니다.

6. KODEX 미디어&엔터테인먼트

미디어와 엔터네이먼트 업종으로 구성되어 있으며 네이버와 카카오, 엔씨소프트의 비중이 대부분입니다

IT업종과 게임, 엔터테이먼트 업종으로 구성되어 있으며 코로나 중반 지수 상승을 이끌었던

네이버와 카카오가 지금도 지수보다 강하게 상승중이기 때문에 전고점을 가장 먼저 돌파할 가능성이 높은 ETF입니다.

7. TIGER 화장품

성장주 위주의 ETF가 인기가 좋지만 ETF는 결국 안정성을 추구하는 포트폴리오를 구성하기 위한 수단이

되어야한다고 생각합니다.

그래서 현재 저평가 구간인 화장품주로 구성되어 있는 TIGER 화장품을 마지막으로 넣어봤습니다.

백신의 영향과 중국경제의 빠른 회복 기대감으로 현재 1개월부터 1년 수익률 모두 플러스 수익률을 보여주고 있습니다.

대부분의 성장주들은 최근 1개월간 힘을 쓰지 못하고 있지만 화장품 관련주들이 잘 버텨주면서 지수를 방어해주는 모습입니다.

코스맥스와 아모레퍼시픽, 한국콜마의 비중이 고루 분포되어 있습니다.

ETF가 개별종목에 비해서 변동성은 적지만

종목과 적절히 섞어서 포트폴리오를 구성한다면 장기적으로 안정적인 수익률을 얻을 수 있으니 투자에 활용하시기 바랍니다

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2차전지 동박제조업체 솔루스첨단소재

안녕하세요

전기차시장이 지속적으로 주목받고 있는 지금의 시장에서

이제라도 2차전지 관련주를 매수하기에는 이미 다 높은 자리라서 부담스럽고

그냥 있기에는 앞으로 더 소외된 기분일 것 같고

그래서 2차전지 소재기업중 시가총액도 크고 성장성에 비해 주가 상승이 강하지 않은

솔루스첨단소재에 대해서 설명드리고자합니다.

조금은 사명이 익숙하지 않을 수 있지만

솔루스첨단소재는 두산솔루스가 이름을 변경한 기업입니다.

모기업 두산이 경영난 타개를 위해서 핵심 계열사인 두산 솔루스를

스키이레이크인베스트먼트 사모펀드에 매각하면서 이름이 변경되었습니다.

솔루스첨단소재는 전지박·동박·전자소재·바이오 4개 전 사업부문의 시장 경쟁력과 전문성을 강화한다는 전략으로

유럽 유일의 전지박 생산거점인 헝가리 공장의 생산능력을 2025년 연산 7만5000톤까지 끌어올리고

60년 이상의 개발·양산 기술 노하우로 하이엔드동박 고부가제품의 장기공급체계를 다각적으로 구축할 계획입니다.

현재 다양한 사업 중 2차전지 관련된 동박이 가장 중요한 사업이라고 볼 수 있다.

양극재의 3대기업이 포스코케미칼, 에코프로비엠, 엘앤에프라면

동박 3대기업은 SKC, 일진머티리얼즈, 솔루스첨단소재라고 할 수 있습니다.

2차전지의 수요증가에 따른 공장 증설, 그리고 동박의 수요는 급증하면서

한국의 동박 수출추이는 2020년에 최고치 7억달러를 돌파하면서 앞으로도 계속 증가될 전망입니다.

솔루스첨단소재의 강점

유럽에서 유일하게 전기차용 동박을 공급할 수 있는 헝가리공장 완성

2020년 연간 1만톤규모의 헝가리 공장을 완공하였으며 25년까지 7.5만톤 규모의 공장을 단계적으로 증설한 예정입니다.

헝가리에 위치한 공장의 지리적 이점으로 테슬라 및 유럽의 전기차기업들에게 쉽게 접근할 수 있다는 장점이 있습니다.

진입장벽이 높은 업종

동박은 2차전지의 음극집전체로 전기화학반응에 의해 발생하는 전자를 모으거나,

전기화학반응에 필요한 전자를 공급하는 역할을 합니다.

동박은 얇은 판으로 8마이크로미터 제품이 주력입니다.

위낙 얇다보니 불량 가능성도 높고, 공정도 까다로우면 첨가제에 따라 동박 자체의 성능도 천차만별입니다.

현재 SKC와 일진머티리얼즈,솔루스첨단소재의 과점체제로 가는 추세이기 때문에 타 기업의 신규진입은 어려워보입니다.

또한 솔루스첨단소재는 5G 등 Network용 Application에 적용되고 있는

신호손실 최소한 5G용 동박 기술을 보유하고 있으며 고강도, 고연신율 전기차용

배터리용 하이엔드 기술도 보유하고 있습니다.

4분기 어닝쇼크 그래서 좋은 매수기회

4분기 매출액은 701억원, 영업이익 25억원은 당사의 예상(805억원, 48억원)을 하회하는 실적이었습니다.

이는 OLED,동박, 바이오 등의 매출이 예상보다 낮았고 전지박 공장가동에 따른 비용증가,

그리고 대부분은 외환관련 손실이었습니다.

전지박의 7.5만톤 증설계획은 기존 계획 2025년보다 1년 앞당겨지 2024년에 완공될 예정이고

OLED중국 공장을 신설에 2022년에 가동예정인 점, 역내에 배터리업체들의 대규모 증설에 맞춰 실적이 성장이 예상됩니다.

기존 추정치보다 전지박은 1조원으로 OLED소재는 3,600억원의 가이던스를 상향제시하면서 성장의 자신감을 보여주었습니다.

한계점

장점이 있다면 분명 한계점도 존재합니다.

4분기 어닝쇼크발표 이후 NH투자증권 연구원은 5G 동박 공급량 감소와 전지박 사업 비용 부담의 증가 등

실적에 부정적인 요소가 반영되었고 4분기는 그나마 OLED출하량이 증가되어 실적감소를 방어하였다고

분석했으며 전지박 사업은 경쟁업체 대비 차별화된 성장률을 보일 가능성이 낮다고 판단하고 있습니다.

또한 2021년 연간 실적 가이던스(매출액 3960억원, 영업이익 625억원)가

시장기대치(매출액 4421억원, 영업이익 625억원)에 비해 크게 하회한다라고 말하며

신규 성정 동력인 전지박 사업의 성장성이 시장대비 높지 못한 점을 지적하였습니다.

차트 및 매동

작년 말에 상승이후 지금까지 박스권을 유지하면 현재 박스권 중단부 정도에 올라와있습니다. 20일선을 안정적으로 회복하고 박스권 상단돌파를 기대해보면 좋겠습니다.

다른 2차 전지 대형주 혹은 대표적인 소재주들이 대부분 상승이 나온 현재 PER과 PBR은 타 기업대비 높은편이지만 차트 상으로는 현재 폭발적인 시세는 나오지 않은 상태입니다.

또한 BBIG 2차전지 K뉴딜지수가 포함된 종목 중 성장성에 비해 주가상승이 크지 않은 점이 장점이라 볼 수 있습니다.

최근 기관의 지속적인 매도 속에서 수급이 양호해 보입니다.

기관의 순매수가 상당히 들어와 있으며 특히 금융투자의 매수세가 뚜렷합니다.

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2차전지 코스닥  대장 에코프로비엠에 대해서 알아보자

안녕하세요. 오늘은 2차전지 관련주 중 양극재를 생산하는 에코프로비엠에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

1. 양극재란?

양극재란 배터리의 용량과 출력 등을 결정하는 핵심소재로 생산원가의 40%에 달해 배터리 산업에서 차지하는 비중이 큽니다. 음극재와 분리막, 전해액과 함께 배터리의 4대 소재로 불립니다.

양극재는 배터리 성능을 결정하며 에너지 밀도를 끌어올리기 위해서는 양극활물질의 에너지밀도를 최대로 높여야 하는데 배터리로서 적합한 성능을 내는 양극활물질로는 Ni(니켈) Mn(망간), Co(코발트), Al(알루미늄) 등을 꼽을 수 있으며 니켈은 고용량 특성, 망간과 코발트는 안전성, 알루미늄은 출력특성을 향상시키는 역할을 한다.

양극재는 이들 물질을 적당한 비율로 섞어 만드는데, 크게 NCM과 NCA 두 종류의 양극재가 시장을 주도하고 있습니다.

전기차용 배터리에는 주로 니켈 함량이 높은 양극재가 쓰입니다. 양극재 내에 니켈 함량이 높을수록 배터리 용량 증대가 쉽기 때문입니다. 그러나 니켈 함량이 높으면 안전성이 떨어지기 때문에 니켈 함량을 높이는 동시에 안정성을 유지하는 것이 양극재의 핵심 기술입니다.

 2. 에코프로비엠

‘에코프로비엠’은 2차전지,전기차와 관련해서 한번이상 들어봤을 종목일 것입니다.

이 종목은 16년 5월 양극재 사업 전문화를 위해 모기업 에코프로에서 물적분할한 기업으로 최근에 LG화학의 배터리사업부 물적분할 ‘LG에너지솔루션’과 비슷한 사례를 생각할 수 있습니다.

2013년 하이니켈계 양극활물질 중심으로 사업재편을 한 이후부터 NCA분야에서 시장점유율을 꾸준히 높이고 있으며 테슬라사의 EV용 배터리 소재로 납품하고 있는 스미토모에 뒤이어 세계 2위의 시장점유율을 확보중입니다.

※ 일본 스미토모메탈마이닝(56.5%), 에코프로비엠 19.8%

3. 하이니켈계 NCM 양극소재 상용화

기업개요에도 나와있듯 에코프로비엠은 하이니켈 양극활물질을 중심으로 운영되는 회사입니다.

니켈 함량이 80%이상인 하이니켈계 양극소재를 최초로 EV용 배터리에 적용 상용화했으며

전기차 주행거리를 450km이상으로 늘리려면 하이니켈 양극활물질의 개발이 중요한데 이 회사가 해낸 것입니다.

4.  양극재의 생산전망

2차전지 핵심소재인 양극재를 생산하는 국내 업체 중 1위는 에코프로비엠입니다. 차세대 2차전지에서 고성능 하이니켈 양극재의 중요성이 부각되면서 에코프로비엠은 주목받았습니다.

에코프로비엠은 지난 6월 포항 공장에 865억원을 신규투자하면서 전기차 배터리용 하이니켈계 NCM(니켈, 코발트, 망간) 양극소재 공급 물량확대를 위한 것이라고 밝혔습니다.

※ 국내 양극재 3대기업 : 에코프로비엠, 포스코케미칼, 엘앤에프

5. 기업적분석

기업의 매출액,영업이익,당기순이익,EPS,PER등을 살펴보도록 하겠습니다.

2017년부터 올해까지 매출액은 꾸준히 상승중이며 영업이익,당기순이익도 호조를 보이고 있습니다.

컨센서스상 21,22년도에도 매출액,영업이익,당기순이익이 YOY기준 전년동기대비 40% 이상씩 성장할 것으로보고 있습니다.

재무비율에서 보면 ’유동비율‘이 2분기 기준 158.7%이며 이는 유동부채를 해결하고도 유동자산이 충분히 남는다는 의미로 볼수 있으며, ’부채비율‘도 안정화 되고있고 ’이자보상배율‘을 보면 한해동안 영업이익으로 금융비용인 이자를 갚고도 충분하단 것을 알 수 있습니다.

6. 기술적분석

바닥권에서 지속적인 상승하여 16만원고점찍고 코스닥 조정시 11만원선까지 조정이후 현재 단계적으로 14만원까지

다시 급하게 오른 모습입니다.

거래량이 실린 첫 상승의 장대양봉에서 잡지 못하였다면 현재 들어가서 장기적으로 투자하기에는 상당히 부담스러운 자리입니다. 

현재 2차전지 섹터의 힘이 상승이후 고점을 유지해주지만 거래량이 전에 만큼 들어오지 못하고 크게 주목을 받는 모습은 아닙니다.

코스피의 경우 전고점 돌파하는 모습을 보여주고 있지만 코스닥은 그렇지 못하고 있습니다. 코스닥의 큰 비중을 차지하는 바이오와 중소형 2차전지 주가 고점을 다시 회복해 주지 못하고 있기 때문입니다.

기관수급은 생각보다 안정적입니다. 특히 투신과 금융투자의 수급은 아직 유지중입니다. 외국인들이 단타 말고 지속적으로 들어와주는 움직임이나 외국인 순매도 이후에도 주가가 안정적으로 움직이는지 살펴봐야겠습니다.

에코프로비엠은 기관이 주도할때도 외인이 주도할 때도 있습니다. 그렇지만 코스닥 종목은 기관들이 안정적으로 끌어주고 외국인들의 매수, 매도에 흔들리지 않는시기가 중요하다고 볼 수 있습니다.

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바이든의 승리로 마무리된 미국대선

그리고 그에 따른 국내시장의 대응과 방향

지난주 국내와 미국시장은 미국대선으로 인하여 전반적으로 주가는 상승하였지만 섹터별로 반응은 엇갈렸습니다.

트럼프의 우위를 예상했던 개표 첫날에는 미중무역갈등주, 에너지 관련주 들이 급등하였고 친환경 관련 수혜주는 급락하였습니다.

그 다음날 조바이든의 우위가 예상되어지자 반대의 효과가 발생하였습니다.

결과적으로 바이든이 당선된 지금, 장기적으로 접근하여야 하는 종목에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

그린에너지, 탄소절감, 전기차, 수소차, 2차전지, 헬스케어 전반의 섹터에 주목해봐야 할 것입니다.

letsrichbooja.tistory.com/55

한국판뉴딜정책으로도 지속적인 관심을 받을 그린뉴딜섹터는 이번 대선전부터 꾸준히 상승하였고 바이든 대선유력이후

전일 하락 분을 모두 회복하면서 재반등하였습니다.

대부분의 그린뉴딜종목들은 중요자리에 위치하여있습니다. 지수조정대비 많이 빠지지 않고 고점을 계속 유지중이며 이현재 추가상승의 여력은 남아있지만 중장기적으로 들어가기에는 조금 부담스러운 위치인 것도 사실입니다.

2차전지

이에 더 주목해야봐야 할 섹터는 2차전지라고 생각됩니다.

2차전지는 지수조정시에 조정을 상당히 받았으면 지난거래일에 크게 상승하였습니다만 앞으로의 조정 혹은 눌림에서 꾸준하게 매집해나갈 가치가 있어보입닏나.

바이든은 2030년까지 전기차 충전소 50만개 신설, 전기차 구매 세제혜택 확대 등의 공약을 발표하면서

국내 배터리3사와 배터리 3사에 핵심 소재를 공급하는 포스코케미칼, SKC 등도 생산량을 확대하는 추세입니다.

5G

그동안 5G는 트럼프가 당선되었을 때 그 수혜를 더 입을 것이라는 분석이 많았습니다. 그렇지만 5G는 트럼프와 바이든 상관없이 수혜주라고 할 수 있습니다. 5G 투자확대는 바이든도 공약으로 내세웠으며 모든 미국인을 위한 5G 무선망 구축 등을 포함, 인프라 건설에 1조3000억달러를 투자하겠다고 밝혔습니다.

현재 트럼프가 낙선하면서 다른 섹터에 비해 큰상승을 보여주지 못한 5G가 오히려 매수적기가 아닌가 생각됩니다.

미국대선종료에 따른 불확실성 해소, 국내 3억 대주주 요건 유예에 따른 악재는 해소되었으며 시장참여자들이 예상할 수 있는 악재해소에 따른 주가상승분은 어느 정도 반영되었습니다.

코로나 재확산에 따른 악재는 여전히 남아있지만 코스닥차트는 반등에 성공하면서 20일선위로 올라선 모습입니다.

수직으로 상승할 가능성보다는 현재 구간에서 잠시 횡보할 가능성이 높습니다.

현재시점에서 적극매수보다는 20일선을 최소 2~3거래일은 지켜주는지 확인하면서 매수포지션을 잡아야 할 것이며, 만약 조정 없이 상승해 버린다면 880포인트와 900포인트에 쌓은 큰 매물들에 부딪혀 눌릴 가능성이 있으니 급하게 돌파매매보다는 종목별로 너무 고점에 물리지 않게 추가상승을 기대하는 종목이라면 손절과 익절 라인을 짧게 가져가고 중장기투자를 원한다면 눌림에서 길게 매수하고 손절과 익절을 분할로 길게 대응해야 합니다.

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스마트 팩토리 전문기업 코윈테크

안녕하세요 오늘은 자동화 설비 시스템 기업 코윈테크에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

코윈테크의 기업 홈페이지에 들어가보면 코윈테크가 하는 많은 사업들이 나와있습니다.

주요실적을 살펴보면 2차전지, 클린물류(전기,전자), 석유화학, 제약, 식품, 화장품까지 다방면의 상품을 만드는 것처럼 보여집니다.

그러나 코윈테크는 제품의 생산에 필요한 라인을 구축하는 회사입니다.

일단 주요 사업영역을 알아보겠습니다.

1.시스템설계

제품의 컨설팅, 원가 및 투자비 선정, 자동화방안 제안/제시, 초기설계 및 레이아웃

2. 자동화설비

물류설비 제작 및 설치, 자동창고(ASRS)제작 및 설치, 자동화전용 설비 제작,설치

3. 유지보수

자동창고 유지보수, 물류설비 유지보수, OverHaul공사

4. 제어시스템

설비 제어 프로그래밍, Control Panel 및 전장 공사, Local 전기공사

역사와 특징

코윈테크는 2019년 8월 5일에 코스닥에 상장하였습니다. 상장당시 2차전지 스마트팩토리 자동화 시스템 기억으로 일본의 2차 전지 관련 화이트리스트 제거 및 스마트팩토리에 대한 기대감으로 관심이 높았습니다. 그러나 공모가 3만4500원에서 22%하락한 2만 6,900원에 시초가가 형성되는 등 상장첫날에는 공모가를 패대기치는 모습을 보이기도 했습니다.

코윈테크는 2012년에 삼성SDI와 최초계약, 2016년 LG화학, 2017년 일본 무라타와 계약을 하며 2차전지 뿐 아니라 반도체, 디스플레이, 석유화학등 다양한 사업분야에서 자동화 설비를 공급하는 사업을 하였습니다.

코윈테크의 자동화설비 매출비중은 2차전지가 80%이상을 차지하고 있으며 자동화 설비 업체 중에서 유일하게 2차전지 전공정 자동화설비 라인 구축이 가능한 회사입니다.

이는 2차전지 시장에 조기진출하여 우위를 선점하였기 때문이며 2차전지 제조과정 중에서 전공정 세계 최초 진입을 통해 2차전지 자동화 시스템의 모든영역을 구축할 수 있는 세계 유일의 기업입니다.

삼성SDI와 LG화학 등의 주요 2차전지 업체들의 캐파가 증설되고 있는 상황이기 때문에 2차전지 자동화설비에 대한 수요는 이어질 것으로 예상되며 중장기적으로는 석유화학부문의 자동화 설비 매출도 성장할 것으로 예상됩니다.

https://letsrichbooja.tistory.com/42

석유화학과 반도체, 디스플레이의 비중은 낮은 편이지만 지속적으로 매출상승을 기대하고 있습니다.

앞으로의 전망

2020년 1분기의 영업이익은 전년대비 전년대비 90.52% 감소한 6.22억원 이었습니다. 같은 기간 매출액은 전년 대비 34.47% 감소한 130.93억원, 순이익은 전년대비 65.59% 감소한 20.23억으로 전년동기대비 하락하여 기대감에 미치지 못한 결과였습니다.

그러나 장기적인 관점에서는 전문가들은 매출상승을 이어나갈 수 있다고 말하고 있습니다. 국내 2차전지 대표기업은 삼성SDI와 LG화학에 독보적인 점유율을 가지고 있으며 지속적으로 중대형 2차전지 투자확대가 예상되기 때문입니다.

2차전지 전 공정에 대한 자동화 공정 시스템을 구축할 수 있는 회사가 국내 코윈테크 밖에 없다는 점은 큰 강점입니다.

코로나19로 인해 타격을 입은 제조업체들은 지속적으로 효율성을 높이기 위해 공정 자동화를 빠르게 도입할 수 밖에 없기 때문입니다.

국내 뿐만 아니라 우렵에 있는 주요 고객사들은 오는 2023년까지 32GWh의 투자를 계획중이며 이중 올해 16GWh의 1차 투자가 진행되면 약 300억원 이상의 수주가 가능할 것으로 전망됩니다.

또한 현재 코윈테크의 주가가 저평가 되어있다라는 분석입니다.

이현동 NH투자증권 연구원은 “올해 예상 주가수익비율(PER)은 6.1배로 2차전지 장비 업체 평균 PER인 약 9배 대비 저평가된 것으로 판단된다”며 “코로나19로 공정 자동화 투자의 중요성이 부각되고 있다”고 설명했습니다.

기술적 분석 (2020.6.5.(금) 기준)

2차전지 섹터가 강하게 반등해주었지만 모든 종목이 상승한 것은 아니었습니다. 코윈테크도 아직까지 코로나19이전의 반등까지는 보여주지 못하는 모습입니다.

28,000원 저항대에 부딪히면서 22000원~28000원사이에서 박스권을 형성하고 있습니다.

코로나 폭락 이전에 지속적인 반등과 신고가를 경신하던 거래량은 최근에 찾아보기 어려운 것을 보여 현재 시장에서 주목을 받지는 못하는 모습입니다.

특이사항은 외국인 비중이 높지 않지만 상당부분 꾸준하게 외국인들의 순매수가 찍히고 있습니다.

다른 2차전지에 비해서 가격이 높지 않고 이미 올라버린 다른 종목에 비해서 부담스럽지 않은 가격대를 형성하고 있어 당장의 시세를 주지 않아도 홀딩할 가치는 있어 보입니다.

거래량을 동반한 기관의 수급이 들어와서 28,000원 매물대를 뚫어 준다면 시장에서도 주목을 받을 것이고 단기적으로 3만원까지 상승 가능할 수 있습니다.

아이티엠반도체 기업과 차트분석

안녕하세요. LG이노텍에 이어서 이번에 분석할 기업은 아이티엠반도체입니다.

기본정보

회사명 : ㈜아이티엠반도체

설립일 : 2000년 2월 23일

임직원 : 2600명

국내사업장 : 본사(오창) , 2공장(오창)

해외사업장 : 베트남3 미국1 중국1

주요산업

1) POC(Protection One Chip)

2차 전지 보호 회로 패키지

IC와 MOSFET을 하나로 패키지화

고정밀, 초소형, 초박형, 내장화

PCB Layer 감소

2) Sensor Module Package

온습도 조도 센서

심박 센서, 압력 센서

가속도 센서, 먼지 센서

다양한 Application Module

3) PMP (Protection Module Package)

2차 전지 보호 회로 모듈 패키지

PCM을 완벽하게 대체

고정밀, 초소형, 초박형, 내장화, 저저항

세계 최초의 All in one 2차 전지 보호 회로 제품

4) Battery Pack

소형 Polymer Pack

Mobile, Powertool

자동화 생산 Line

5) BMS(Battery Management System)

Master BMS, Slave BMS

Battery Pack, Cell 전압, 전류 모니터링

충/방전 전압, 전류, 냉각 FAN 통합 제어

전기자동차 ECU와 통신

6) Wireless Charger

무선 충전 IC의 국산화

무선 다중 충전 지원

국제 규격 WPC, AFA 지원

특징

1) PMP 비중 확대 : 기존 2차 전지 보호회로모듈(PCM)에 여러 부품을 실장 하여 모듈로 반도체 패키징 한(PMP)를 유일하게 양산하고 있습니다.

기존 PCM의 설계적 한계를 극복하고 제품 설계 시 공간 활용에 대한 우수한 편의성을 제공하여 배터리 공간이 부족한 소형 IT 제품에 빠르게 적용되어 스마트폰 외에도 블루투스이어폰과 웨어러블워치 등 무선 디바이스와 전기차, ESS 시장 성장의 배터리수요가 증가하면서 관심이 부각되고 있는 기업입니다.

2) 베트남 공장 증설을 통한 시장 수요 대응

3) 중대형 2차전지 등 어플리케이션 다변화

4) 그밖에

- 에어팟 관련주 – 부품납품(에어팟 수요가 지속적 상승기대)

- 2차 전지 배터리 보호회로의 핵심부품 POC를 세계최초로 양산에 성공

- 삼성, 애플 등이 주요고객사

- 2차 전지 반도체 보호회로 분야 전 세계 시장점유율1위

매출비중

2019년 상반기 기준

PMP 46.4%, POC 31.3%, 기타22.4%

재무분석

매출과 자본이 지속적으로 상승하고 있는 모습입니다.

기술적 분석(2020.5.8.기준)

1) 차트분석

2020년 5월 8일 기준 아이티엠반도체 59,100원으로 전일보다 4.42%상승으로 마감하였습니다.

완만한 V자 반등에 성공한 차트모양으로 현재 개별종목 중에서도 바이오 제외 강한모습입니다.

과거에 강하고 지속적으로 우상향 했던 추세를 지속하고 있으며

하락시작 전의 고점인 59,900원 저항라인

최근고점 60,500원을 뚫어주면서 6만원라인을 3~4거래일 지켜준다면 전고점인 69,600원까지

상승탄력이 가능할 것으로 보입니다.

단, 20일선 이탈 시에는 손절이 필요해보입니다.

2) 수급분석

월 누적수급 외국인, 기관 모두 수급이 양호합니다.

기관에서 배신을 잘 때리는 금융투자와 연기금의 매수비중이 높지만, 성격에 비해서 꾸준하게 매수하는 모습(특히, 연기금)당분간은 지속적으로 올려줄 생각으로 보입니다.

외국인의 비중이 2.83%비중으로 낮지만(상장기간이 길지 않은 탓으로 생각됩니다)기관과 마찬가지로 꾸준하게 순매수를 찍고 있습니다. 단타매물이 지금까지는 적어 보이는게 개인적인 의견입니다.

특이할만한 점은 개인의 수급이입니다. 개인의 순매도가 찍히면 높은 확률로 주가가 상승합니다. 하락할 때 저가매수를 하려는 개인의 유입, 초단타보다는 2~3거래일 정도 보유하고 수익실현을 하는 패턴이 반복됩니다. (개인 주간 코스닥 순매도 1위)

이는 거래량이 매일 일정하게 받쳐주기 때문이라도 생각됩니다.(200~500억이상)

추가 : 5월 14일 기준 현재가격 60,400원, 수급도 양호합니다. 2차 전지 섹터가 강하게 반등한 시장이었지만 숨고르기 하는 모습이며 실적발표 기대감과 이어지는 수급주체가 지속적으로 들어와 준다면 단계적 상승차트를 그려줄 것으로 보입니다.

삼성SDI의 배터리와 주가

오늘은 국내 배터리 3사 중 삼성SDI에 대한 이야기를 해보려고 합니다.

1. 현재 세계 전기차용 배터리 사용량

2020년도 점유율을 기준으로 순위를 구분하였고 1위는 파나소닉, 국내1위는 세계 2위로 LG화학에 이어서 삼성SDI, SK이노베이션이 7위를 차지하고 있습니다.

2. 배터리산업의 시작

삼성SDI 배터리의 시작은 2004년 HEV용 2차 전지 개발에서 시작되었다고 볼 수 있습니다.

2004년 수입 자동차시장이 열린 가운데 현대자동차와 쌍용자동차 등 완성차 업체들과 손을 잡고 하이브리드 전기자동차(HEV)용 리튬 이온폴리머 전지를 탑재한 미래형 자동차 개발에 주목하게 됩니다.

이시기 국내의 전기차는 전시목적의 컨셉트카 수준에서 벗나지 못했는데 일본과 미국 등 선진국 중심의 미래형 자동차 경쟁대열에 본격적으로 진입하기 위해서는 2차 전지 산업의 기술개발이 필수적이었습니다.

이에 LG화학,삼성SDI, 현대자동차 등의 업체는 중소 부품 소재 업체들과 컨소시엄을 구성하여 HIV용 리튬 2차전지 및 미래형 자동차 개발에 착수하기 시작합니다.

3. 삼성SDI의 2차전지

삼성SDI는 2008년에 포드와 하이브리드 자동차(HEV) 2차전지를 공동개발에 착수하였습니다. 이전에는 독일 보쉬와의 합작법인을 설립하여 2차전지 사업에 본격적으로 힘을 쏟는 행보를 보였습니다. 독일 합작법인 보쉬가 자동차 부품업체인데 반해 포드는 자동차 메이커인 만큼 확실한 수요를 보장한다는 장점이 있었습니다.

이어서 삼성SDI는 2009년에 BMW 전기자동차 배터리 단독 공급업체로 최종 선정되었습니다. 2010년부터 2020년까지 10년간 전기자동차에 장착되는 리튬이온 배터리를 공급하게 되면서 삼성SDI의 기술을 세계에 인정받는 계기가 되었습니다.

현재 2020년 BMW와 삼성SDI의 관계는 아직도 우호적인 상황으로 보입니다. 최근에 BMW코리아그룹은 BMW그룹 협력사와의 날 행사에서 삼성SDI와 29억유로(약 3조7700억원) 규모의 전기차(EV)배터리 공급계약을 체결했다고 밝혔습니다.

삼성SDI는 2021년부터 10년동안 BMW가 생산할 전기차에 한 번 충전으로 약 600km이상 달릴 수 있는 5세대 배터리를 공급할 계획이라고 밝혔습니다.

전기차하면 빼놓을 수 없는 기업은 테슬라입니다. 테슬라의 주가에 따라 국내 2차전지주가도 등락이 요동치곤 했습니다. 삼성SDI의 경우 테슬라가 2017년에 세계최대 규모의 배터리 에너지저장장치(ESS)를 구축하면서 삼성SDI가 이에 배터리를 공급했었습니다. 미국의 기가팩토리를 공동 운영하는 파나소닉이 아니라 삼성SDI에게 공급을 맡긴 것은 파나소닉의 생산 차질 문제로 인하여 기회를 잡은 것이다라고 분석하고 있습니다.

이어 최근 원통형 배터리에 대한 수요(일반 건진지 모양의 배터리)가 증가할 전망입니다. 이러한 원통형의 배터리는 전기차에 적합하지 않다는 분석이었지만 최근 테슬라가 이를 보완할 수 있는 특허를 무료 공개하면서 원통형배터리를 대량생산할 수 있는 LG화학, 삼성SDI, 파나소닉이 주목받고 있습니다.(3곳만 원통형 배터리 대량생산체제를 갖추고 있다.)

4. 삼성SDI의 위기와 기회

삼성SDI는 2016년도 1분기에 1조원이 넘는 일회성 비용을 반영하면서 7천억이라는 영업손실을 발생하였습니다.

대규모적자는 사업구조 개선에 필요한 충당금으로 선반영하고, 전지사업의 초기 일부 부실자산을 손실 처리한 데 따른 것이라 설명하였습니다. 2차전지 시장의 지속적인 수요 상승을 예상한 투자비용 발생이라고 볼 수 있습니다.

기존 IT기기에 필요한 배터리보다는 향후 자동차에 대한 배터리수요가 급증할 것을 예상하고 공장증설과 기술개발의 필요성을 당연 해보였습니다.

이 시기에 삼성SDI의 케미칼 분야를 롯데에 매각합니다.

2015년 하반기에 롯데케미칼은 삼성SDI의 케미칼 사업부문과 삼성정밀화학, 삼성BP화학을 인수하는 안건을 의결하였으며 삼성 SDI도 이사회를 열어 지분매각을 처리하였습니다. 이에 따라 삼성 SDI는 전기차 배터리 등 2차 전지 사업에 집중하고 투자에 필요한 자금을 확보하게 됩니다.

*CAPA: 생산능력

삼성SDI는 LG화학과 SK이노베이션에 비해서 많은 금액을 투자할 여력이 부족하다는 것을 표를 보면 확인할 수 있습니다. 2020년 이후로는 SK이노베이션이 삼성SDI를 거의 다 따라온다는 부분을 알 수 있습니다. 21년에는 삼성SDI가 더 적극적으로 투자하여 캐파를 확장할 것인지 주목해야 할 것입니다.

그러나 이러한 소극적인 투자가 국내 다른 두 곳에 비해서 성공적인 결과를 지금까지는 만들어 냈습니다. 주가 또한 많이 상승하여 LG화학을 많이 따라왔으며 이러한 지금까지의 적극적은 투자가 LG화학과 SK이노베이션의 발목을 잡는 상황이 왔습니다.

SK이노와 LG화학은 글로벌 신용평가사 무디스의 신용평가가 한 단계 낮아졌습니다. LG화학은 A3에서 Baa1으로 SK이노베이션은 Baa1에서 Baa2으로 끌어내려졌습니다.

두 기업 모두 석유화학산업의 비중이 높기 때문에 유가하락과 코로나영향을 직간접적으로 받고 이에 따라 현금흐름이 나빠지고 전기차에 대한 투자는 지속적으로 이루어지다보니 현금흐름에 발목을 잡히고 있습니다. 신용등급의 하락은 회사채 발행에도 영향을 주며 여러 가지로 안 좋은 영향을 줄 것 같습니다.

5. 주가의 추이

장기횡보 박스권을 탈출하여 2월에 35만원까지 돌파

삼성SDI는 길고 긴 10후반 20초반 박스권을 테슬라의 폭발적인 주가상승 시기에 2차

전지 섹터들이 동반상승하면서 강하게 벗어났고 35만원이라는 엄청난 주가를 기록하였습니다.

그리고 현재 코로나 폭락장에서 18만원까지 폭락하였고 현자 28만원까지 회복하였습니다.

수급을 보면 현재 누적 개인순매수와 외국인순매수에 비해서 기관은 순매도하고 있습니다.

일별 매매동향을 살펴보면 일관성 있게 외국인과 기관이 들어오는 모습은 아니었지만 2~3%이상의 변동성에는 기관이나 외국인의 수급이 들어왔을 때 주가에 반응을 주었습니다.

기관 중에는 투신의 누적순매수가 지속적인 상승의 기대를 주지만 금융투자의 최근 3거래일 매수유입은 단기적 물량일 가능성이 높아 오히려 좋지 못합니다.

최근차트를 분석해보면 박스권 탈출 후 상승했던 27만을 이탈하지 않는 상황에서 이전 고점 29만원을 뚫어준다면 30만원까지의 단기적인 상승이 가능해보입니다.

그러나 현재 테슬라의 주가가 요동치는 상황이어서 그에 관련된 영향일 받지 않을 수 없으며 2차 전지 섹터의 전체적인 상승이 받쳐주지 않는다면 신고가까지는 현재 어려워 보입니다.

개인적인 의견으로는 중단기 횡보(26~29만원)이후에 섹터에 돈이 들어올 때 상승이 가능할 것이라는 판단입니다.