아시아나항공의 무상감자 그리고 대한항공의 아시아나 인수설

 

안녕하세요. 오늘은 아시아나항공의 무상감자 소식과 오늘 속보로 나온 대한항공의 아시아나 인수설에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

아시아나항공은 11월 3일에 무상감자를 추진한다고 공시하였습니다.

 

 

아시아나항공의 현재 발행주식은 기존 2억2323만5294주에서 7441만 1764주로 66.7%줄어들게 되고 자본금은 1조1161억 7647만원에서 3720억 5882먼3333원으로 감자기준일인 다음달 28일에 감소하게 됩니다.

 

차등감자가 아니라 대주주와 소액주주가 동일하게 지분을 줄이는 균등감자를 진행한다고 합니다. 이는 감자 비율은 3대1로 3주를 보유한 주주의 주식이 1주로 줄어든다는 의미입니다.

 

 

무상감자를 하는이유?

감자를 하는 이유는 재무구조가 악화된 기업주식수를 줄여 차익을 자본잉여금으로 전환하기 위함입니다. 자본을 줄이면서 주주에게는 아무런 보상을 하지 않는 점이 주주에게 큰 불이익으로 작용하기 때문에 주주총회의 특별결의를 통하여 시행하고 있습니다.

 

아시아나는 지난 2분기 기준 자본잠식율이 56.3%로 추가 자본 확충 혹은 감자 없이는 관리종목에 지정될 가능성이 크기 때문에 자본잠식률을 낮추기 위해자본확충(유상증자)가 아니라 자본감소(무상감자)를 선택하였습니다.

 

 

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관리종목, 거래정지, 상장폐지 요건( 코스피와 코스닥)

 

 

균등감자에 대한 반발

 

통상적으로 부실기업은 대주주의 책임을 묻는 방향으로 주주별로 다른 비율을 적용하는 차등감자를 선택합니다. 차등감자를 통해서 최대주주의 자본 총액은 줄고 지분율은 떨어집니다.

 

 

일전에 금호산업은 2010년 워크아웃당시 박삼구회장 등 지배주주의 주식을 100대1로 소액주주는 6대1로 차등한 사례가 있습니다.

 

이에 주요주주와 소액주주들은 주주총회에서 반발할 확률이 높습니다.

 

금호석유화학측은 “감자자체를 반대하지 않지만 균등 감자는 소액주주와 경영에 참여하지 않은 일반주주의 몫을 빼앗아 대주주와 채권단을 지원하는 것”이라 말했습니다.

 

 

대한항공의 아시아나항공인수설

오늘 11월12일(목) 6시경에 대한항공이 아시아나 항공 인수를 추진한다는 내용의 기사가 나왔습니다.

 

산업은행 금융권에 따르면 한진그룹은 아시아나항공 채권단인 산업은행과 아시아나항공을 인수를 위한 협의를 진행 중이라 밝혔습니다.

 

국내 1위 항공사가 2위 항공사를 인수한다는 소식자체가 큰 이슈였습니다.

 

통합 시에는 세계 10대 대형 항공사로 부상한다는 상징적의미가 있습니다.

 

대한항공과 아시아나 항공의 보유기재 수는 세계240만여대에 이르는 메가 캐리어로 부상하게 된 다는 전망입니다.

 

유력한 인수방법은 산업은행이 한진그룹 지주사 한진칼에 3자 배정 유상증자 방식으로 투자하고 한진칼은 아시아나항공의 지분 30.77%를 사들이는 방식입니다.

 

3자 배정유상증자란 기존 주주 외에 제3자에게 증자주식을 배정하는 유상증자 방식으로 부채의 출자전환을 위해서 채권단을 대상으로 하는 유증방식

 

즉, 산업은행에서 한진칼의 3자 배정 유증된 주식을 배정받고 그 자금으로 한진칼은 아시아나항공 지분을 확보하는 방식입니다.

 

 

대한항공, 아시아나항공 인수설에 “돈 없다. 사실무근” 부인

 

바로 이어지는 기사에서 대한항공 측은 사실무근이라 인수설을 부인했습니다. 이는 산업은행측도 마찬가지이며 예전 지라시를 통해 나온 이야기가 회자되고 있다며 황당하는 입장이었습니다.

 

확정되지 않은 사실에 조심스러운 입장이라 부인하는 건지 정말 사실무근인지는 앞으로 지켜봐야겠지만 인수 기사들이 쏟아지는 현재 상황으로 놓고 봤을 때 다음 주 대한항공 측에서 인수의향서를 제출하는지 지켜보면 윤곽이 나올 것 같습니다.

 

 

아시아나 관련 주가의 움직임

아시아나항공과 아시아나idt ,에어부산, 금호산업 등 아시아나 관련주들은 시간외에서 이미 상한가로 급등하였습니다. 관련주 중에서 움직임이 가장 좋은 아시아나idt입니다. 큰 상승이후에이평선들이 무너지지 않는 모습입니다.

 

내일 장시간에 갭이 최소 10%이상은 상승할 것으로 보이며 갭 상승이후 음봉으로 무너지느냐 아니면 시가를 회복하고 돌파하는지 지켜보면서 대응해야 할 것입니다.

 

 

갭 상승 이후에 이런 모양으로 무너진다면 시가 들어가면 손해가 발생할 것이며

 

갭 상승 이후에 다시 시가까지 올라오는 자리 혹은 전일 종가를 회복해주는 모습을 보여줄 때 기회가 생길 것 같습니다.

 

처음 3분봉 거래량을 지속적으로 상승시키면서 주가를 위로 바로 올리면서 상한가로 닫아버릴수도 있습니다.

 

단타로 접근한다며 15%이내의 갭 상승에서 3분봉 거래량과 차트를 보고 대응해야겠습니다.

 

 

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