2차전지 코스닥  대장 에코프로비엠에 대해서 알아보자

안녕하세요. 오늘은 2차전지 관련주 중 양극재를 생산하는 에코프로비엠에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

1. 양극재란?

양극재란 배터리의 용량과 출력 등을 결정하는 핵심소재로 생산원가의 40%에 달해 배터리 산업에서 차지하는 비중이 큽니다. 음극재와 분리막, 전해액과 함께 배터리의 4대 소재로 불립니다.

양극재는 배터리 성능을 결정하며 에너지 밀도를 끌어올리기 위해서는 양극활물질의 에너지밀도를 최대로 높여야 하는데 배터리로서 적합한 성능을 내는 양극활물질로는 Ni(니켈) Mn(망간), Co(코발트), Al(알루미늄) 등을 꼽을 수 있으며 니켈은 고용량 특성, 망간과 코발트는 안전성, 알루미늄은 출력특성을 향상시키는 역할을 한다.

양극재는 이들 물질을 적당한 비율로 섞어 만드는데, 크게 NCM과 NCA 두 종류의 양극재가 시장을 주도하고 있습니다.

전기차용 배터리에는 주로 니켈 함량이 높은 양극재가 쓰입니다. 양극재 내에 니켈 함량이 높을수록 배터리 용량 증대가 쉽기 때문입니다. 그러나 니켈 함량이 높으면 안전성이 떨어지기 때문에 니켈 함량을 높이는 동시에 안정성을 유지하는 것이 양극재의 핵심 기술입니다.

 2. 에코프로비엠

‘에코프로비엠’은 2차전지,전기차와 관련해서 한번이상 들어봤을 종목일 것입니다.

이 종목은 16년 5월 양극재 사업 전문화를 위해 모기업 에코프로에서 물적분할한 기업으로 최근에 LG화학의 배터리사업부 물적분할 ‘LG에너지솔루션’과 비슷한 사례를 생각할 수 있습니다.

2013년 하이니켈계 양극활물질 중심으로 사업재편을 한 이후부터 NCA분야에서 시장점유율을 꾸준히 높이고 있으며 테슬라사의 EV용 배터리 소재로 납품하고 있는 스미토모에 뒤이어 세계 2위의 시장점유율을 확보중입니다.

※ 일본 스미토모메탈마이닝(56.5%), 에코프로비엠 19.8%

3. 하이니켈계 NCM 양극소재 상용화

기업개요에도 나와있듯 에코프로비엠은 하이니켈 양극활물질을 중심으로 운영되는 회사입니다.

니켈 함량이 80%이상인 하이니켈계 양극소재를 최초로 EV용 배터리에 적용 상용화했으며

전기차 주행거리를 450km이상으로 늘리려면 하이니켈 양극활물질의 개발이 중요한데 이 회사가 해낸 것입니다.

4.  양극재의 생산전망

2차전지 핵심소재인 양극재를 생산하는 국내 업체 중 1위는 에코프로비엠입니다. 차세대 2차전지에서 고성능 하이니켈 양극재의 중요성이 부각되면서 에코프로비엠은 주목받았습니다.

에코프로비엠은 지난 6월 포항 공장에 865억원을 신규투자하면서 전기차 배터리용 하이니켈계 NCM(니켈, 코발트, 망간) 양극소재 공급 물량확대를 위한 것이라고 밝혔습니다.

※ 국내 양극재 3대기업 : 에코프로비엠, 포스코케미칼, 엘앤에프

5. 기업적분석

기업의 매출액,영업이익,당기순이익,EPS,PER등을 살펴보도록 하겠습니다.

2017년부터 올해까지 매출액은 꾸준히 상승중이며 영업이익,당기순이익도 호조를 보이고 있습니다.

컨센서스상 21,22년도에도 매출액,영업이익,당기순이익이 YOY기준 전년동기대비 40% 이상씩 성장할 것으로보고 있습니다.

재무비율에서 보면 ’유동비율‘이 2분기 기준 158.7%이며 이는 유동부채를 해결하고도 유동자산이 충분히 남는다는 의미로 볼수 있으며, ’부채비율‘도 안정화 되고있고 ’이자보상배율‘을 보면 한해동안 영업이익으로 금융비용인 이자를 갚고도 충분하단 것을 알 수 있습니다.

6. 기술적분석

바닥권에서 지속적인 상승하여 16만원고점찍고 코스닥 조정시 11만원선까지 조정이후 현재 단계적으로 14만원까지

다시 급하게 오른 모습입니다.

거래량이 실린 첫 상승의 장대양봉에서 잡지 못하였다면 현재 들어가서 장기적으로 투자하기에는 상당히 부담스러운 자리입니다. 

현재 2차전지 섹터의 힘이 상승이후 고점을 유지해주지만 거래량이 전에 만큼 들어오지 못하고 크게 주목을 받는 모습은 아닙니다.

코스피의 경우 전고점 돌파하는 모습을 보여주고 있지만 코스닥은 그렇지 못하고 있습니다. 코스닥의 큰 비중을 차지하는 바이오와 중소형 2차전지 주가 고점을 다시 회복해 주지 못하고 있기 때문입니다.

기관수급은 생각보다 안정적입니다. 특히 투신과 금융투자의 수급은 아직 유지중입니다. 외국인들이 단타 말고 지속적으로 들어와주는 움직임이나 외국인 순매도 이후에도 주가가 안정적으로 움직이는지 살펴봐야겠습니다.

에코프로비엠은 기관이 주도할때도 외인이 주도할 때도 있습니다. 그렇지만 코스닥 종목은 기관들이 안정적으로 끌어주고 외국인들의 매수, 매도에 흔들리지 않는시기가 중요하다고 볼 수 있습니다.

포스팅이 유용했다면 좋아요와 구독하기 감사합니다.