코웰패션(033290)에 대해서 알아보자

안녕하세요

오늘은 하반기가 오기 전에 매수하기 좋은 종목인

코웰패션에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

코웰패션은 전자사업(전자부품) 패션사업으로 분류되어있지만

(74년 외국법인 필립스코리아로 설립되었을 당시 콘덴서 저항기등을 제조 판매하는 전자부품사업을 주력으로 하다가 코웰패션과 합병을통해 변경)

전자사업은 매출의 10%정도이고 사명과 같이 주력사업은 패션입니다.

주력인 패션사업 부문은 리복, 푸마, 아디다스 등의 브랜드로부터 주문을 받아 의류, 잡화를 생산합니다.

홈페이지에서 다양한 브랜드들을 확인할 수 있는데요

카테고리가 기존 언데웨어 중심에서 이제는 의류(골프웨어, 롱패딩), 잡화)핸드백, 슈즈, 캐리어), 생활용품 , 화장품(립스틱, 스킨케어) 등으로 브랜드 및 카테고리를 지속적으로 확장중입니다.

최근에는 골프웨어와 화장품 매출 확대에 주력하고 있습니다.

21년 1월 켈빈클라인 라이선스 계약 및 하반기 판매예정, 4월 라코스테, 폴스미스 언더웨어,

에스에이치리 란제리 판매예정과 더불어 화장품 제품 라인업도 기존 3개에서 7~10개 브랜드까지 확장 예정에 있습니다.

사업구조

코웰패션은 기존의 OEM/ODM과는 차별화된 사업구조를 가졌습니다.

글로벌 패션 업체에서 제품 제조/생산 라이센스를 받아서 글로벌 업체의 브랜드로 판매하는 형태의 사업을 하고 있는데요.

생산뿐아니라 직접 기획/다지인/생산/판매까지 담당하고 있어

글로벌브랜드는 별도의 투자 없이 자사 제품을 판매하여 브랜드 인지도를 상승 시킬 수 있고

자사가 보유하지 않고 있는 제품 카테고리에 진출하는 효과까지 있습니다.

이러한 측면에서 코웰패션이 글로벌기업들에게 패션 기획/디자인/판매 노하우를 인정받고 있다고 보여지며

코웰패션에 라이센스를 넘기는 업체들이 점점 늘어나고 있는 추세입니다.

재무분석

매출과 영업이익 모두 완만한 성장세를 보여주고 있습니다.

동종업계에 비해 영업이익률이 높은 사업구조도 강점이며 유보율과 부채비율 모두 양호합니다.

2분기 부터는 신규 브랜드인 라코스테와 폴스미스 언데웨어 론칭으로 성장세를 이어나갈 전망이며

2,4분기는 코웰패션의 전통적인 성수기로 현재 PER 8배 수준도 매력적인 구간임을 알 수 있습니다.

일봉차트상으로는 20일선을 타고 상승중이었다가 20일, 60일선 모두 이탈하고

단기 상승에 따른 조정구간에 위치해 있습니다.

일봉차트상으로는 차분히 우상향하는 모습인 것 같지만

그 동안의 매출성장에 비해서 장기적으로는 상승하지 못하는 모습을 보여주어

장기투자자들은 답답하게 느껴질 수 있겠다라고 생각이듭니다.

주봉차트를 살펴보면 코로나 이전의 주가를 회복하지 못하고 있습니다.

작년매출을 살펴보면 다른 패션의류업체에 비해서 매출타격을 크게 받은 것도 아닌데

주가는 크게 하락하고 시원한 반등을 주지 못하고 있습니다.

주봉상으로도 긴 박스권 돌파 이후 이전 박스권 상단까지 조정받고 있으며 최근에서야 거래량이 소폭상승하고 있는 모습입니다.

한섬, 한세실업, F&F, 영원무역등 다른 의류업종들의 주가에 비해서도

아직 제대로 된 반등을 아직 보여주지 못하고 있습니다.

코로나 회복기에 들어서면서 수혜를 받을 수 있는 업종들이 대부분 상승하였습니다.

의류와 화장품사업 모두 수혜를 하반기로 갈수록 좋아질 여력이 많이 남아있기 때문에

안정적인 성장구조를 가진 코웰패션에 관심을 가져봐도 좋을 시기라고 생각됩니다.

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