인쇄회로기판(PCB)제조 기업 티엘비

인쇄회로기판(PCB)제조 기업 티엘비

 

 

 

안녕하세요

 

오늘은 반도체관련주 중에서도 조금은 생소한 PCB제조기업인 티엘비에 대해 알아보고

 

주가의 방향에 대해서 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

1. 기업개요

 

티엘비는 인쇄회로기판(PCB·Printed Circuit Board) 업체로 지난 2011년 3월에 설립되어

 

대덕전자 엔지니어 출신 백성현 대표가 창업한 기업입니다.

 

PCB는 전자제품 안에 내장된 초록색 기판을 뜻하며

 

휘거나 구부러질 수 있는 연성기판과 딱딱한 경성기판으로 구분됩니다.

 

티엘비는 이중 경성기판, 그 중에서도 반도체 부문에 특화돼 있으며

 

사물인터넷, SSD등에 강점을 두고 있으며 SSD에 특화되어 기업이 성장하였습니다.

 

주요 매출처는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론으로 글로벌 탑티어 기업이 주 매출처입니다.

 

티엘비의 생산제품

 

 

 

2. 강점

 

 

SSD PCB 양산

 

티엘비의 가장 큰 강점은 국내 최초로 차세대 저장매체인 SSD용 PCB의 개발과 양산을 하였다는 점입니다.

 

SSD PCB는 2012년 국내 최초 양산체계를 구축한 동사에서 Hi-end Type인 삼성전자 반도체 SSD PCB를 생산하여

 

Apple사에 납품하는 Supply Chain을 구축하였습니다.

 

 

DDR4에서 DDR5의 변화

 

차세대 D램 규격인 DDR5의 양산으로 수혜를 받을 수 있습니다.

 

백성현 대표는 "데이터 사용량과 트래픽 증가로 메모리 반도체 시장이 우호적"이라고 강조했습니다.

 

 DDR5 성능은 최대 데이터 처리속도 기준으로 DDR4의 두 배 수준이며

 

2023년이면 DDR5 점유율이 DDR4를 앞지를 전망입니다.

 

지난해와 올해 상반기 SK하이닉스의 메모리 모듈 PCB 시장에서 티엘비 점유율은 매출 기준 34~35%로 1위입니다.

 

 

티엘비 홈페이지

 

 

보호예수물량

 

티엘비는 2020년 12월에 상장하여 아직 상장한지 1년이 되지 못하였습니다.

 

최근에 6개월보호예수물량이 풀리면서 주가는 한차례 하락하였고 현재남아있는 물량은 1년 보호예수 물량이지만

 

이 물량은 대주주와 우리사주물량으로 주가에 줄 영향은 미비합니다.

 

 

 

 

3. 현재주가의 자리와 방향

 

반도체의 수요증가는 필연적이고 티엘비의 주력인 SSD도 DDR5의 수요증대에 따른 매출성장의 가능성도

 

높은 점은 알겠는데 현재의 주가는 어떻게 이어지고 있는지가 투자에서 지금 중요하게 파악해야할 점이라고 봅니다.

 

 

 

티엘비는 상장이후에 최고가 76,100원을 찍고 반토막까지 내려갔다가 최근에

 

의미 있는 거래량들이 들어오면서 상승전환을 시도하려고 합니다.

 

차트에서 표시한 갭하락 부분이 보호예수물량이 풀리는 지점이었고 현재 이 지점을 회복하면서

 

4만원 이상을 유지하고 있습니다.

 

현재 대형주의 경우 신규상장이후 가격조정과 그리고 다시 공모날의 고점을 회복하는 모습을 많이 보여줬습니다

(하이브, SK아이티테크놀로지, SK바이오사이언스)

 

모든 공모주가 그런 모습을 보여주는 것은 아니겠지만 짧게는 45,000원~48,000원에서부터 1차 상승여력이 열려있고

 

현재 상태에서 하락한다면 36,000원 전 저점 부근에서 추가매수가 적절해보입니다.

 

티엘비 재무

 

 

티엘비의 재무는 준수한 편이며 현재 PER이 14~18배 사이에서 움직이고 있어 동일 업종인

 

심텍에 비해서 크게 저평가라고 생각되진 않습니다. (심텍 PER10~14배 수준)

 

2022년, 2023년 컨센자료가 없어서 추정하기에는 어렵지만

 

티엘비가 영위하고 있는 사업의 영역과 앞으로의 성장성을 생각한다면 중기적으로 접근해도

 

괜찮은 종목이라고 생각됩니다.

 

다만 현재 반도체 업종에 대한 소외, 그 중에서도 PCB업종에 대한 관심도가 크지 않기 때문에

 

기업에 성장과 더불어 업종에 대한 관심도가 상승해야 더 빛을 볼 수 있을 것 같습니다.

 

 

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