비메모리반도체 에이디테크놀로지에 대한 분석

비메모리반도체 에이디테크놀로지에 대한 분석

 

 

안녕하세요. 오늘은 비메모리반도체 칩리스 기업인 에이디테크놀로지에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

 

 

1. 기업개요

현재 코스닥 상장기업으로 시가총액 3500억원으로 IT 및 디지털 제품의 두뇌 역할을 하는 시스템 집적회로(IC)의 설계부터 양산에 이르기까지 고객 맞춤형 토탈 솔루션을 제공하는 시스템 IC 엔지니어링 업체입니다.

 

2002년 8월 반도체소자의 설계 및 제조를 목적으로 설립되었으며 설립자인 김준석 대표이사는 삼성전자 반도체 사업부에서 퇴사하여 회사를 세웠습니다.

 

2003년 7월에는 평판디스플레이용 핵심 부품인 저전압 차동신호구동방식칩을 개발하였고 2004년 11월에는 세계 최대규모의 반도체 파운드리 업체인 대만의 TSMC의 한국 DCA(Design Center Alliance)에 선정되었습니다.

 

 

2. 주력사업

에이디테크놀로지는 첨단 IT 및 디지털 제품의 두뇌 역할을 하는 시스템반도체 개발을 주 사업으로 하고 있습니다.

 

지속적으로 시스템반도체의 시장규모는 확대될 것으로 예상되어지며 모바일, 가전, 자동차, 바이오 등 다양한 분야에 사용될 것입니다.

 

 

 

2019년 기준으로 모바일과 빅데이터에 비중이 압도적으로 높은 것을 확인할 수 있습니다.

 

모바일은 스마트폰, 태블릿PC 등 모바일 기기에 답재되는 NAND 플래쉬용 Controller IC이며 빅데이터는 PC 및 서버용 SSD Controller IC가 해당됩니다.

 

모바일용 낸드플래쉬 메모리는 SK하이닉스가 알고리즘을 개발하고 에이디테크놀로지가 디자인 그리고 TSMC가 양산하고 다시 SK하이닉스에 납품하는 구조입니다.

 

 

 

 

3. 칩리스기업

칩리스란 시스템 반도체 업게의 OEM,ODM 개발사, 시스템 반도체 코디네이터라고 할 수 있습니다.

 

에이디테크놀로지는 시스템반도체에 특화된 칩리스(디자인하우스)업체입니다. 생산시설 없이 고객사(팹리스)의 의뢰를 받아 파운드리(반도체 수탁생산) 생선공정에 맞게 제품을 디자인하는 역할을 담당합니다.

 

 

 

에이디테크놀로지는 이러한 설계의 모든 단계를 단독으로 수행 가능한 국내 유일의 칩리스 기업으로 고품질, 대규모의 제품공급까지 할 수 있습니다.

 

 

3. TSMC와 공식 협력사 관계(VCA) 계약 해지, 그리고 삼성전자 디자인 솔루션 파트너

 

 

2019년 12월 17일에 TSMC와의 공식 협력관계를 계약해지를 공시하였습니다.

 

세계 최대의 파운드리 기업과의 계약을 자발적으로 해지하면서 당시에는 논란이 되었습니다.

 

그러나 이후 레지스터전송레벨 설계 전문업체인 이글램을 인수 완료하고 삼성전자 파운드리 디자인 솔루션 파트너로 진입한다는 소식을 들려왔습니다.

 

 

 

 

그동안 에이디테크놀로지는 삼성전자의 메인 디자인하우스로 거듭나기 위해서 에스엔에스테크놀로지, 아르고, 이글램을 연이어 인수하면서 몸집을 키워왔습니다.

 

삼성전자도 세계 1위인 대만의 TSMC를 견제하기 위해서 메인 디자인 하우스 역할을 할 기업이 필요했을 겁니다. 이러한 양사의 니즈가 충족되어 최근에 DSP선정 등록을 하였습니다.

 

삼성전자와의 DSP등록은 기존의 TSMC와의 가치사슬협력자계약(VCA)역할과 유사한 역할을 할 것으로 보입니다.

 

 

4. 에이디테크놀로지 재무

 

지속적으로 매출액과 영업이익을 늘어나면서 양호한 양적성장을 보여주고 있습니다. 올해 3분기 실적도 전년동기 매출에 비해서 24.2% 증가했으면 전분기 매출698.1억에 비해서도 6.7%증가하며 여전히 성장세를 보여주고 있습니다.

 

그러나 이번 3분기 매출성장률 24.2%의 성장률이 다소 둔화된 것은 TSMC에서 삼성전자로 갈아타면서 나온 부작용으로도 볼수 있으며 TSMC와 하이닉스로 이어지는 매출이 감소할 것이라는 우려도 있습니다.

 

3분기의 순익은 인수합병의 영향으로 다소 줄어들었지만 삼성전자 파운드리 메인 디자인하우스의 기대감이 남아있기 때문에 현재 실적상황은 나쁘지 않다고 보여집니다.

 

 

 

5. 기술적 분석

 

에이디테크놀로지 주봉차트입니다

 

올해 초 지속적인 우상향에서 최근에 지수조정 때 60일선까지 조정을 주고 다시 반등을 시작하려는 모습입니다.

 

일봉차트입니다.

현재 20일선 위에 안정적으로 올라와있으면 120일선 저항을 받고 있는 모습입니다.

 

중기 이상의 포지션을 잡고 접근한다면 지금부터 조금씩 매수를 하여 물량을 확보하여 3만원대에서 한번 챙겨나가면서 대응하면 좋을 것 같습니다.

 

보수적으로는 20일선 이탈 혹은 지지여부를 확인하고 매수대응 해야겠습니다.

 

 

에이디테크놀로지 매매동향입니다.

 

외국인들만 들락날락하고 있습니다. 장기적으로는 기관들의 끌어줘야하는데 현재 투신이 조금 들어와있는 것이 희망적이지만 지금은 소외상태입니다.

 

그렇지만 코스닥시장이 코스피처럼 고점돌파를 지속적으로 시도하고 있는 현재

 

코스닥 반도체주에도 수급이 들어올 가능성이 높기 때문에 지금부터 집중해 볼 가치가 있다고 생각합니다.

 

 

 

 

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